Nooit eerder was groei 'vernietigen' zo winstgevend04/02/2020 | Artikel

Op deze 20e verjaardag van de Wereld Kanker Dag, staat fondsbeheerder Rudi Van den Eynde van Candriam stil bij de argumenten voor een belegging in oncologie.

 

Een geneesmiddel vinden voor kanker staat op hetzelfde niveau als het uitbannen van armoede, het aanpakken van de klimaatverandering en het algemeen toepassen van mensenrechten. Dit staat symbool voor de strijd van de mens voor een betere wereld. Er zijn al miljarden dollars aan besteed. Er is enorm veel research naar gedaan, die steeds diepgaander wordt, en heeft geleid tot de ontwikkeling van talrijke specifieke organisaties en liefdadigheidsinstellingen. De strijd tegen kanker heeft talrijke strekkingen in de wetenschap en geneeskunde geïnspireerd, en heeft gezorgd voor en geprofiteerd van hoogtechnologische en baanbrekende innovatie.

 

De strijd tegen kanker is dus in zowat elke omgeving een feit geworden, gaande van wetenschappelijke labo's en cursussen op de universiteit tot bewerkingen van kwakzalvers en samenzweringstheorieën. Een specifiek gebied dat echter minder belangstelling heeft opgewekt, zijn beleggingen. En hoewel beleggen in oncologie, de tak van de wetenschap die zich bezighoudt met de preventie, diagnose en behandeling van kanker, misschien niet zo vaak in het nieuws komt, biedt dit wel enkele mooie kansen voor beleggers die zowel rendement willen genereren als een krachtige maatschappelijke stempel willen drukken.

 

Om de omvang te kunnen inschatten van de oncologiemarkt, moeten we eerst en vooral de schaalgrootte kunnen inschatten van de dreiging die aan de basis ervan ligt: kanker. Kanker is niet één enkele ziekte, maar bestaat uit wel meer dan 100 verschillende types. Kanker komt bijzonder veel voor, en daarom is het op wereldschaal de tweede belangrijkste doodsoorzaak. Het is dan ook geen verrassing dat de economische impact hiervan enorm is. Het Wereld Kanker Rapport van 2014 schatte dat de totale jaarlijkse economische kostprijs van kanker meer dan 1 biljoen dollar bedraagt.

 

De wereldwijde oncologiemarkt is het snel groeiende antwoord op deze bedreiging. Oncologie is een segment dat door talrijke subsectoren in de gezondheidszorg wordt gevoed, zoals de farmaceutica, biotechnologie, medische technologie, uitrustingen voor life sciences en gezondheidszorgdiensten. De markt voor oncologie is niet enkel groot, ze is ook sterk aan het groeien. De wereldwijde uitgaven voor therapeutische en ondersteunende zorg voor kanker zullen naar verwachting stijgen van 120 miljard dollar in 2016 tot 240 miljard dollar tegen 2023. Dat is een samengestelde jaarlijkse groei van 11%. Dat is een stuk sneller dan de groei die we zien op andere markten die de ziekte willen bestrijden.

 

Die groei wordt gedreven door een aantal belangrijke factoren. Die zullen blijven duren en in bepaalde gevallen op lange termijn nog intenser worden. Aan de vraagzijde van de vergelijking is de belangrijkste groeifactor de vergrijzing van de wereldbevolking. Bijna 9 op de 10 kankers komen voor bij mensen ouder dan 50. Naarmate de vergrijzing steeds sneller gaat - experts voorspellen dat het aantal 65-plussers tegen 2050 zal verdubbelen - zal ook de bedreiging die uitgaat van de ziekte crescendo gaan.

 

Aan de aanbodzijde zijn er ook factoren die de groei op de markt aanzwengelen. Net zoals bij vele verticale markten, heeft technologie als een horizontale markt een belangrijke invloed op alle aspecten van de oncologie, gaande van R&D over screening tot behandeling. Zo werd er bijvoorbeeld vorige maand nog aangekondigd dat het AI-model van Google Health nauwkeuriger borstkanker kon opsporen in geanonimiseerde screeningmammografieën dan experts. 

 

Een andere factor die het marktaanbod een boost geeft, is samenwerking. Decentrale ecosystemen van artsen, pathologen, diagnostici en technologiespecialisten zijn ontstaan. Hierdoor komen er steeds meer nieuwe tools en strategieën in gebruik. Nieuwe samenwerkingsmogelijkheden bieden ook nieuwe mogelijkheden aan opkomende bedrijven. Ze krijgen zo de gelegenheid om research, proces en commerciële functies te outsourcen. Hierdoor kunnen er talrijke nieuwe spelers op de markt komen.

 

In een notendop: ja, de oncologiemarkt is bijzonder groot, en ja, ze heeft een sterk uitgesproken langetermijngroeipotentieel.  De vraag die u zichzelf nu stelt is dus: 'hoe kan ik erop inspelen?' biedt de door ons beheerde Cure-strategie een directe blootstelling aan deze markt. En terwijl u investeert in oplossingen voor kanker, doneren zowel Candriam als Belfius elk jaar een deel van hun inkomsten aan vooraanstaande onderzoeksinstellingen voor kanker. Er zijn twee manieren om betrokken te geraken in dit verhaal.

 

Onze centrale beleggingsfilosofie is: doing well by doing good. Dat betekent dat we de geneesmiddelen, toestellen of diagnostica willen vinden die het leven van de patiënt verbeteren. Die oplossingen zullen worden gebruikt door patiënten en artsen, en de bedrijven die ze verstrekken zullen waarschijnlijk goede beleggingen worden. We zijn bijzonder tevreden met het resultaat in 2019. Het was een vruchtbaar jaar voor de strijd tegen kanker voor patiënten en beleggers. In de loop van het jaar keurde de FDA twaalf nieuwe oncologiegeneesmiddelen goed. We zijn trots dat we belegd hebben in de bedrijven die acht van deze twaalf geneesmiddelen hebben geregistreerd.

 

We zullen ons uiterste best blijven doen om de bedrijven en geneesmiddelen te vinden die voor patiënten het verschil maken, en beleggers die dit succes mogelijk maakten door in de juiste bedrijven te beleggen belonen.